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证券日报,三大数据解密外资新动向 QFII二季度增仓21只个股


    编者按:北京时间8月14日凌晨,国际知名指数编制公司MSCI宣布,将实施纳入A股的第二步,把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%。分析人士认为,9月份MSCI将进入纳入A股的第二步,有望带来约165.4亿美元的增量资金。近期,多数外资机构仍对A股市场前景看好,以QFII为代表的外资动向愈发受到市场关注。今日本报特从QFII持仓、海外机构调研、北上资金等三方面追踪分析外资最新动态,供投资者参考。
    QFII新进增持21家公司
    随着上市公司陆续披露2018年上半年业绩报告,QFII二季度持仓变化逐渐揭晓。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,在已披露2018年中报的公司中,共有41家公司前十大流通股股东中出现QFII的身影,其中,有12只个股为QFII本期新进品种,9只个股获得QFII本期增持操作。综合来看,截至目前,QFII二季度新进增持21只个股,大消费龙头和科技蓝筹品种成为QFII最爱。
    从持股数量来看,截至二季度末,上述41家公司中,有17家公司QFII持股数量超1000万股。具体来看,南京银行(126148.75万股)、深圳机场(11480.14万股)、海康威视(7289.44万股)、乐普医疗(3936.10万股)、启明星辰(3913.89万股)、恒瑞医药(3540.04万股)等6家公司QFII持股数量均达到3000万股以上,此外,工业富联、碧水源、瀚蓝环境、山东海化、飞马国际、贵州茅台、华鲁恒升、水井坊、众信旅游、卫星石化、安正时尚等11家公司二季度QFII持股数量也均超1000万股。
    从持股市值来看,截至二季度末,共有27只个股QFII持股市值均在1亿元以上,其中,贵州茅台、南京银行、海康威视、恒瑞医药、乐普医疗等5只个股QFII持股市值均在10亿元以上。另外,深圳机场、启明星辰、水井坊、工业富联、小天鹅A等5只个股QFII持股市值也均逾5亿元,分别为:87823.08万元、83052.70万元、70493.00万元、54108.37万元、50546.97万元。
    新进增持方面,上述41家公司中,QFII新进持有工业富联(2934.29万股)、卫星石化(1120.18万股)、安正时尚(1057.71万股)、卧龙地产(813.84万股)、小天鹅A(728.87万股)、鱼跃医疗(674.98万股)、古越龙山(545.93万股)、迈克生物(476.19万股)、中宠股份(77.62万股)、四川双马(73.78万股)、嘉泽新能(59.14万股)和风语筑(50.51万股)等12家公司股票,并对南京银行(31265.51万股)、乐普医疗(552.62万股)、联得装备(147.96万股)、涪陵电力(122.90万股)、瀚蓝环境(89.29万股)、飞科电器(72.51万股)、三棵树(69.13万股)、众信旅游(62.85万股)、金禾实业(16.61万股)等9家公司股票进行增持操作。
    对于工业富联,平安证券表示,作为电子制造服务业体量最大的企业,富士康在营业收入增速和净利润增速上均保持领先,在工业互联网背景下,电子设备制造行业将向智能化生产、智能化管理的方向发展,逐渐成为工业互联网生态系统中重要的基础性环节。依托富士康在制造服务业的强大经验积累,有望成为“先进制造+工业互联网”新生态的典范企业。
    8家公司被海外机构调研
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,8月份以来,海外机构共对8家上市公司进行走访调研,具体来看,伟星新材期间接待10家海外机构的集体调研,其余受到海外机构调研的公司还有:中顺洁柔、欧菲科技、森马服饰、启明星辰、新宙邦、先河环保、苏宁易购。
    三季报业绩预告方面,上述8家公司中,已有5家公司发布2018年三季报业绩预告,这5家公司三季报业绩全部预喜。具体来看,欧菲科技(50.00%)、启明星辰(43.28%)、伟星新材(30.00%)、中顺洁柔(30.00%)、森马服饰(30.00%)5家公司均预计2018年三季报净利润同比增长达到30%以上。
    其中,欧菲科技预计2018年1月份-9月份归属于上市公司股东的净利润为:132850万元至153280万元,与上年同期相比变动幅度为:30%至50%。业绩变动原因:首先,光学影像业务业绩大幅增长,摄像头模组产品结构进一步优化,双摄/三摄模组出货量占比显著提升;其次,国际大客户触控业务盈利能力持续改善,带动公司整体利润提升;第三,公司在屏下指纹领域的技术、规模和产业链整合优势明显,伴随市场渗透率快速提高,屏下指纹成为公司新的利润增长点。
    对于该股,国信证券表示,看好公司受益于光学升级以及OLED的加速渗透,屏下指纹具备卡位优势,汽车电子的快速成长所带来的效益。预计公司2018年-2020年净利润分别为20.58亿元、29.76亿元、38.46亿元,对应每股收益分别为0.76元、1.10元、1.42元,维持“买入”评级。北上资金净流入逾145亿元《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,8月份以来,沪股通累计净流入资金86.07亿元,深股通累计净流入资金59.38亿元,北上资金期间合计净流入资金达145.45亿元。
    业内人士指出,随着A股市场开放程度的持续提高、投资环境的不断优化,未来A股市场将吸引更多海外资金的布局。
    8月份以来,沪深两市共有40只个股期间分别现身沪股通、深股通每日前十大活跃股榜单,其中,中国平安、伊利股份、海螺水泥、招商银行、贵州茅台、恒瑞医药、海康威视、格力电器、美的集团、五粮液、万科A等个股期间上榜次数均达到10次,成为近期北上资金交投较为活跃的个股。此外,洋河股份、大族激光、泸州老窖、京东方A、大华股份、中国国旅等个股期间上榜次数均在5次及以上。
    从净买入金额来看,上述北上资金交投活跃的个股中,共有25只个股实现北上资金净买入,其中,伊利股份(213816.31万元)、美的集团(152174.90万元)、万科A(119082.70万元)、中国平安(101000.96万元)等个股期间北上资金净买入金额均超10亿元。
    从成交金额来看,中国平安、贵州茅台、格力电器、美的集团、五粮液、京东方A、伊利股份、海康威视、海螺水泥、恒瑞医药、万科A、招商银行等12只个股期间累计成交金额均在100亿元以上。
    对此,市场人士普遍认为,近期,北上资金不断流入A股,引发A股价值投资的风潮,一些估值低、高分红、业绩增长稳定的大蓝筹品种尤为受到偏爱,可持续关注。

证券时报,7月A股解禁市值3016亿元华大基因解禁比例最高


    7月份首发原股东限售股的解禁市值为883.36亿元,比6月份的2336.89元减少了1453.53亿元,减少幅度为62.20%。股改、定向增发等部分的非首发原股东解禁市值为2133.03亿元,比6月份的1346.98元增加了786.05亿元,增加幅度为58.36%。7月份合计限售股解禁市值为3016.39亿元,比6月份的3683.87元减少了667.48亿元,减少幅度为18.12%。7月份解禁市值环比减少一成多,目前计算为年内第四高。7月份首发原股东限售股解禁市值占到全月解禁市值的29.29%,而6月份这一比例为63.44%,出现大幅下降。
    7月份交易日为22个,比6月份的20个增加2个。7月份限售股解禁的上市公司有127家,比6月份的207家减少80家,减少幅度为38.65%。7月份日均限售股解禁市值为137.11亿元,比6月份的184.19亿元减少47.08亿元,减少幅度为25.56%。7月份平均每家公司的解禁市值为23.75亿元,比6月份的17.80亿元增加5.95亿元,增加幅度为33.46%。
    从整体情况看,和6月份相比,7月份限售股解禁的上市公司家数减少三成多,首发原股东限售股解禁市值减少六成多,非首发限售股解禁市值增加五成多,交易日数增加,单日解禁压力减少两成多,单个公司的解禁压力增加三成多。7月份单日限售股解禁公司家数在10家以上的日期为7月2日的23家,7月16日的10家,7月23日的13家,7月30日的13家。
    7月份首发原股东限售股解禁的公司有47家,比6月份的77家,减少30家。股改限售股份、定向增发机构配售等非首发原股东部分涉及的公司有80家,比6月份的130家减少50家。其中,定向增发机构配售股解禁的有70家,股权激励一般股份解禁的有6家,追加承诺限售股份解禁的有4家。
    7月份有43家创业板公司的限售股解禁,数量占月内解禁的123家公司的比例为33.86%,占728家创业板公司总数的5.91%。43家公司合计解禁市值为582.71亿元,为2016年12月份以来的最高水平,也是仅次于9月份的年内第二高,占当月解禁市值的19.31%。光力科技、濮阳惠成、万孚生物、沃施股份、东杰智能、蓝晓科技、恒锋工具、中飞股份共8家公司的解禁股数是限售期为36个月的首发原股东限售股解禁;大烨智能、富满电子、国科微、佩蒂股份、建科院、华大基因、英科医疗、中科信息、电连技术、隆盛科技共10家公司的解禁股数是限售期为12个月的首发原股东限售股解禁,17家公司为定向增发限售股解禁。
    其中,解禁股数占解禁前流通A股比例最高的前三家公司分别为华大基因、恒锋工具、中科信息,比例分别为514.83%、299.94%、248.51%。解禁市值最高前三家公司分别为华大基因、万孚生物、中科信息,市值分别为226.97亿元、48.59亿元、30.07亿元。按2018年一季报和6月22日的收盘价计算,市盈率最高的前三家公司分别为中科信息、星云股份、隆盛科技,市盈率分别为2148.09倍、503.80倍、300.77倍。剔除亏损状态的三维丝、神雾环保、国科微、建科院、银之杰共5家公司,38家创业板公司算术平均市盈率为145.98倍,24家高于50倍。
    7月份有37家中小板公司的限售股解禁,数量占月内解禁的127家公司的比例为29.13%,占897家中小板公司总数的4.12%。37家公司合计解禁市值为725.31亿元,为年内第四高,占当月解禁市值的24.05%。长缆科技、金龙羽、凌霄泵业、惠威科技、东方嘉盛共5家公司的解禁股份为限售期为12个月的首发原股东解禁,国恩股份、科迪乳业共2家公司的解禁股份为限售期为36个月的首发原股东解禁,28家公司为定向增发限售股解禁。
    其中,解禁股数占解禁前流通A股比例最高的前三家公司分别为国恩股份、长缆科技、凌霄泵业,比例分别为175.86%、160.21%、129.31%。解禁市值最高前三家公司分别为苏宁易购、台海核电、国恩股份,市值分别为320.46亿元、48.23亿元、43.45亿元。按2018年一季报和6月22日的收盘价计算,市盈率最高的前三家公司分别为北斗星通、雪人股份、棕榈股份,市盈率分别为790.07倍、534.32倍、482.73倍。剔除亏损的芭田股份、万马股份,35家中小板公司算术平均市盈率为101.13倍,12家高于50倍。
    7月份包括首发原股东和非首发限售股解禁的127家上市公司中,解禁股数占解禁前流通A股比例在30%以上的有48家,占当月涉及解禁公司数量的三成多,在100%以上的公司有24家。其中,比例最高前三家公司分别是,华大基因的比例最高达到514.83%,其次是禾望电气的325.50%,恒锋工具的299.94%。127家公司中,限售股解禁的市值在10亿元以上的有52家公司。解禁市值最大的前3家分别为绿地控股的641.34亿元、苏宁易购的320.46亿元、洛阳钼业的296.86亿元。3016.39亿元的解禁市值中,沪市公司有1633.84亿元,深市主板公司有74.53亿元,深市中小板公司有725.31亿元,深市创业板公司有582.71亿元。深市中小板公司和创业板公司解禁市值合计占到全部的43.36%。沪市公司和深市主板公司解禁市值合计占到56.64%。

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国信证券,传媒互联网一周回顾与展望:广告行业17年实现同比正增长 互联网等领域有望获特别的上市制度支持


    板块本周跑输市场,低于创业板表现。
    本周传媒行业下跌7.54%,跑输沪深300(-2.51%),低于创业板(-6.30%)。
    其中涨幅靠前的分别为华策影视、视觉中国和中南传媒;跌幅靠前的分别为乐视网、游久游戏、掌阅科技、焦点科技和数码科技。本周传媒在所有板块中排名第22。
    本周行业观察: 广告行业17年实现同比正增长,互联网等领域有望获特别的上市制度支持。
    1)2017年国内广告行业同比正增长。A)2017年,中国广告市场在两年连降之后实现4.3%的增速(15/16年分别下滑2.9%和0.6%),主要来自于于传统媒体广告止跌回升(15/16/17年增速分别为-7.2%/-6.0%/0.2%);其中电视广告从2016年下降3.7%逆转为2017年增长1.7%,对广告市场增长的影响力从拖后腿,变成正向贡献因素;广播广告在2015年下降探底后,连续两年增速加快,2017年增长6.9%;B)电梯电视、电梯海报的广告收入继续匀速增长(分别增长20.4%/18.8%),而影院视频广告收入随着电影票房市场一同进入理性稳健期(同比增长25.5%);C)互联网广告继续保持了较高的增速,整体刊例投放同比增长12.4%。
    2)新华社2月1日文章指出,证监会工作会上透露了一个重大计划,A 股拥有自己的―BATJ‖或将不再是梦。―要以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向,吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法,改革发行上市制度,努力增加制度的包容性和适应性,加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。‖意味着发行上市制度的大变革。不光是互联网企业,符合国家战略的智能制造、生物医药、生态环保等领域都有望得到特别的制度支持。
    本周行业观点:急速调整之下建议持续布局优质成长龙头,关注春节档影视板块机会。
    1)估值具备足够安全边际和向上空间。纵向来看,整体TTM估值从15年6月份最高点111X PE 回落到28X PE 水平,2018年动态PE 仅20X;横向比较,估值、市值相对TMT 乃至食品饮料等消费行业已经拉开明显差距;跨市场来看,也与美股港股传媒互联网板块乃至一级市场估值拉开显着差距,具备良好安全边际和估值向上空间。
    2)中观来看,内容公司产业链价值持续提升,整体业绩有望触底回升。1)互联网平台经历多年发展之后,用户红利渐消,渠道端已形成寡头割据的市场格局,内容成为亿级存量用户竞争和深度变现的核心;A 股―头部‖内容公司聚集的特性也将显着受益;2)细分行业小周期来看,影视、广告等领域回暖趋势明显;3)并购所带来的业绩拖累及商誉风险亦在逐步降低;
    基金持仓普遍较低,热点催化下具备持续向上可能。1)2017Q4剔除分众传媒,基金在传媒板块中的持仓占比降低至1.32%,相比基准处于显着低配状态;而若考虑指数基金持仓,当前机构对传媒板块处于显着低配状态,资金流入对传媒板 块的边际改善效果显着;2)短期来看,票房市场持续回暖(1月份前三周票房。
    同比高增长)、春节档临近以及1季报超预期可能均有望带动板块行情持续向上。
    看好内容产业潜力,推荐游戏、影视及阅读等领域龙头。近期建议重点关注低估值的影视板块及受益于新品周期的部分游戏公司,推荐光线传媒、华谊兄弟(关注主题公园进展)、横店影视及游族网络、三七互娱以及院线板块;中长期持续推荐卡位优势明显、商业模式清晰的细分领域龙头:分众传媒、昆仑万维(社交及内容分发)、光线传媒、视觉中国、三七互娱、新经典、华策影视、慈文传媒,关注(快乐购、掌阅科技等);
    风险提示:流动性风险,业绩及商誉风险,监管政策风险等。

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证券时报网,东方电气(600875):在手核电订单300亿元左右




    5月15日,东方电气(600875)在互动平台表示,国家能源局发布《能源"十三五"规划》,提出"继续推进非化石能源规模化发展,规划建设一批水电、核电重大项目"。核电将是"十三五"能源供应增量的主体。目前公司在手核电订单300亿元左右。

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天风证券,精锻科技(300258)再获大众定点 天津基地时代将拉开序幕




    事件
    公司公告获得大众天津8件产品定点。
    点评
    天津基地新周期即将开启,预计2020年为新项目批产大年。自公司2018年拿到大众天津DQ381一档结合齿和MEB电机轴定点后,公司再度拿到大众天津MEB和DQ501合计8件产品定点。其中MEB产品为差速齿+主动轴+从动轴,规划71万套的80%配套比例,2019年7月送样,2020年8月量产,我们预计当年贡献约1个点的收入增速,满产后预计占18年预计营收的7%。DQ501产品为4根轴,规划30万套的80%配套比例,2019年4月送样,2020年5月量产,我们预计当年贡献收入增速2%,满产后占18年预计营收的4%。从预期送样时间我们可以看出公司天津基地建设进展顺利,随19年下半年天津基地逐步投产,公司2020年新增投产订单较多,2020年合计预计贡献13个点的营收增速。
    整体经营情况稳定,对下游议价能力仍然在零部件公司中较强。公司为精锻齿轮龙头公司,主要与海外同行竞争,技术、资本壁垒共同铸造了公司较强的议价能力,我们估算锥齿轮国内市占率超过30%,毛利率多年来也稳定在40%的汽车零部件行业的较高水平。公司近年订单充沛,尤其大众方面项目定点、新订单较多,海外也实现了快速增长(2018年出口增长23%)。
    依托精密锻造工艺,产品品类拓展空间广,新能源汽车产品营收快速突破。精密锻造技术作为成形技术在零部件领域应用广阔,公司可依托相关工艺积极拓展新项目,目前已包括轻量化锻件、新能源车电机轴、差速器总成,以及宁波电控的VVT、阀块等动力总成业务。其中新能源车产品营收2018年预期超过1.5%,上半年已达1.1%,同比增长68%,以新能源差速器总成为主,子公司宁波电控也取得了合资客户的突破。
    投资建议:
    公司经营情况稳定,对下游议价能力较强,虽短期受行业影响略有波动,但结合齿、总成类新项目放量仍将带来短期和中期快速成长,产品品类扩增及全球竞争的广阔前景也已显现。考虑2018年4季度汽车产销低于预期,2019年下游将持续去库存影响汽车产量,我们将公司18/19/20年净利由3.0亿/3.6亿/4.7亿元下调至3.0亿/3.5亿/4.4亿元,同比增长18%/18%/28%,对应18/19/20PE 17X/15X/12X。无论预期PE和静态PE TTM都在历史低位,维持"买入"评级。
    风险提示:乘用车市场走弱、本部及天津工厂产能释放不及预期、新订单量产不及预期、原材料价格和汇率波动加大、中美贸易战波及。

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证券时报网,巨丰早评:大盘将反复攻击3400点


    【巨丰观点】
    周一,两市震荡反弹,中小板指数领涨。盘面上,有色、造纸印刷、汽车、输配电气、航天航空等行业涨幅居前,题材股方面,高送转、新能源车、充电桩、锂电池、次新股、燃料电池等涨幅居前。保险、黄金、钢铁、煤炭等小幅调整。
    受工信部将制定燃油车退出时间表消息刺激,新能源汽车主题(充电桩、锂电池、特斯拉、新能源车、燃料电池等概念)出现涨停潮:安凯客车、兆丰股份、盛弘股份、和顺电气、蓝海华腾、旭升股份、英博尔、科泰电源、科达利、中能电气、可立克、成飞集成、动力源、盐湖股份、雅化集团、横店东磁、当升科技、多氟多、杉杉股份、天赐材料涨停。
    有色板块震荡走高:洛阳钼业、电工合金、西藏矿业、众源新材涨停,赣锋锂业、华友钴业、五矿稀土等涨逾7%。受人民币升值影响,造纸印刷板块大幅上涨:美利云、荣晟环保涨停,太阳纸业、景兴纸业、永吉股份、安妮股份、山鹰纸业等涨幅居前。
    周一,欧美股市齐涨,美股大幅攀升,标普创收盘记录新高,低价中概股集体井喷,中国铝业股价四个月翻倍。
    巨丰投顾认为前期推动行情上涨的主要动力源自于大金融、强周期股、次新股,但走势并不同步,显示出大盘上方压力山大,存在调整需求。近期人民币大幅升值,突破6.50,有利于大盘向上拓展空间。周一新能源汽车主题全线开花,推动大盘继续上行。周一欧美市场大涨,预计A股今日将再次冲关3400点。建议投资者重点关注有业绩支撑的小市值品种,尤其是景气度高涨的行业。
    【消息面】
    1、江苏严禁个人消费信贷资金违规流入房地产市场正开展自查
    近期,人民银行南京分行、江苏银监局下发《关于加强个人消费贷款管理防范信贷资金违规流入房地产市场的通知》,通知显示,今年以来,部分地区和机构个人消费贷款,特别是不明用途的个人消费贷款)(含信用卡透支,不包括住房贷款和汽车贷款)增长过快,其中部分金额大、期限长的消费贷款用途与消费属性不匹配,存在违规流入房地产市场的情况。
    2、刘士余:证监会正在修订《上市公司治理准则》
    刘士余强调,上市公司是资本市场的基石,是市场最具活力的竞争主体。上市公司的治理水准是公司质量的重要标志。随着A股纳入明晟(MSCI)指数,互联互通机制不断深化,中国资本市场的双向开放对公司治理提出了新的要求。目前,中国证监会正在修订《上市公司治理准则》,持续完善上市公司的治理架构,进一步与国际标准接轨。
    3、1200多家公司发布业绩预告近千家公司三季报业绩预喜
    截至9月11日记者发稿时,共有1228家A股上市公司发布三季报业绩预告。其中,预喜公司910家,占比为74%,有185家公司预计净利润同比增长1倍以上;预降公司261家,占比21%;57家公司不确定。机械设备、化工、传媒、生物医药等行业预增公司较多。行业回暖、资产重组,成为部分公司业绩大幅增长重要推动力。

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兴业证券,医药行业周报:论带量采购的影响与投资策略


    白马跌宕起伏,政策引人关注。过去的一周,市场在大幅回调后出现反弹,TMT、建筑、房地产产业链等涨幅居前,医药涨幅并不突出,单周涨幅大约1.23%,但其中白马股的走势值得关注,跌宕起伏的走势令人印象深刻。近期行业政策也是一大看点--市场对于上海模式(带量采购)的关注度持续提升。
    带量采购短期或有进口替代利好,长期倒逼企业向两大方向转型:上海模式的特点本质上是在质量有保证的品种(未来可能是通过一致性评价的品种)中选择价格最低者,给予其最大的市场份额。如果未来上海模式在全国推广,将会有以下三点影响:1、短期利好部分品种的进口替代,但长期来看,所有仿制药的产品价格都会逐步下降;2、仿制药领域,出口转内销企业、质量有保证的“价格杀手”、工商联动的行业龙头这三类公司将会成为“红海”中的“蓝海”;3、相当部分医药仿制药获得利润的大龙头企业们未来应向创新转型,这些企业的投资逻辑将逐步与仿制药的逻辑“脱钩”,优秀的企业始终有具有强大的生命力,关键在于产品本身的属性。
    投资策略:短期寻找政策避风港类的二线龙头,长期布局估值合理的白马品种。下半年医药板块虽然面临更大的政策不确定性,但政策“一刀切”的概率并不高,有创新产品或竞争结构良好的高质量仿制药产品的企业将会在新的政策环境中获益。在品种选择上,建议关注估值业绩匹配度比较高的二线龙头,特别是其中部分具备“政策避风港”属性的公司,有望成为三四季度投资者超额收益的重要来源,关注政策冲击小的处方药+消费升级品种:在处方药方面,我们推荐不使用医保,或虽然使用医保但竞争结构良好、终端不存在滥用、满足消费者更好治疗效果的品种,如长春高新、恩华药业、我武生物以及康弘药业等。消费升级方面,首推益丰药房、片仔癀,同仁堂、鱼跃医疗、奥佳华等也建议关注。一线白马,部分估值已经趋于合理,值得长期配置:继续推荐业绩增长良好或在研品种具有亮点,估值合理的标的,包括华东医药、通化东宝、乐普医疗、复星医药、科伦药业。
    本周推荐标的:华东医药(低估值高成长的处方药白马,研发及外延具新看点)、长春高新(生长激素终端数据良好,生物药中估值不高的龙头)、恩华药业(精麻药物小龙头,激励机制改善,业绩或加速增长)、益丰药房(业绩高增长、估值合理、管理优秀的龙头企业)。 风险提示:医保局成立后控费政策超预期,出现其他性价比更高的板块削弱比较优势。

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